Brasil: Os indicadores recentes mostram continuidade do processo de desaceleração econômica, ainda que a atividade permaneça resiliente e o desemprego siga em níveis historicamente baixos. A inflação apresentou leitura recente mais alta, embora concentrada em itens voláteis, e as expectativas de médio prazo continuam em trajetória de moderação. O Banco Central manteve postura cautelosa, reiterando a expectativa de início do ciclo de cortes de juros a partir de março, condicionado à evolução do cenário externo, do câmbio e da dinâmica inflacionária.

O Ibovespa registrou nova valorização no mês, impulsionado pelo fluxo estrangeiro e pelo ambiente externo favorável às commodities, enquanto as bolsas americanas apresentaram desempenho mais contido diante das incertezas geopolíticas e do questionamento sobre os investimentos em inteligência artificial.

Estados Unidos: A economia americana continua demonstrando resiliência. O mercado de trabalho permanece robusto, com taxa de desemprego em níveis baixos e geração de vagas consistente, embora alguns indicadores apontem sinais mistos de atividade. O Federal Reserve manteve postura cautelosa, preservando as taxas de juros e destacando que a política monetária está bem posicionada no momento, enquanto monitora pressões inflacionárias relacionadas às tarifas comerciais e à evolução do mercado de trabalho.

Europa: O cenário europeu permanece relativamente estável. A inflação segue próxima da meta e a atividade econômica mostra crescimento próximo ao potencial, sustentada por um mercado de trabalho resiliente. O Banco Central Europeu sinalizou que está preparado para responder a eventuais choques, mas não indicou mudanças imediatas na política monetária, mantendo postura prudente diante das incertezas globais.

China: os dados de mercado mais recentes continuam refletindo uma economia heterogênea: enquanto o setor externo segue relativamente forte, a atividade doméstica permanece pressionada, especialmente devido à persistente fragilidade do setor imobiliário. O país continua adotando medidas pontuais de estímulo, buscando sustentar o crescimento e preservar a estabilidade financeira diante das mudanças nas cadeias globais de produção.

Considerações Finais: Fevereiro foi caracterizado por um cenário internacional ainda construtivo para ativos de risco, mas com aumento relevante das incertezas geopolíticas e comerciais. O ambiente de crescimento resiliente e inflação moderada continua sustentando o desempenho de economias emergentes, incluindo o Brasil. No entanto, o avanço do conflito no Oriente Médio, a evolução das políticas comerciais dos Estados Unidos e as decisões dos principais bancos centrais seguirão sendo determinantes para a trajetória da inflação, dos juros e dos mercados financeiros ao longo dos próximos meses.